創(chuàng)業(yè)板上注冊會(huì)計(jì)師業(yè)務(wù)的拓展

    按照創(chuàng)業(yè)板規(guī)則的設(shè)計(jì)原則，創(chuàng)業(yè)板上市公司的上市標(biāo)準(zhǔn)肯定會(huì)比主板低得多，這無疑加大了上市企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，加上我國投資人普遍缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這就要求中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)上市企業(yè)各方面的情況進(jìn)行充分的了解和詳實(shí)的審查，確保上市企業(yè)真正按現(xiàn)代企業(yè)制度運(yùn)作，從而保護(hù)投資者的利益。注冊會(huì)計(jì)師在國內(nèi)主板市場上所發(fā)揮的作用是眾所周知的。那么，創(chuàng)業(yè)板市場又給注冊會(huì)計(jì)師行業(yè)提出了什么樣的挑戰(zhàn)呢？注冊會(huì)計(jì)師應(yīng)如何調(diào)整自己以適應(yīng)創(chuàng)業(yè)板市場的需求呢？

　　一、創(chuàng)業(yè)權(quán)市場與主板市場的比較

　　創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場相比較，主要具有如下特征：

　　1、較低的上市要求。創(chuàng)業(yè)板的目的是支持那些一時(shí)不符合主板上市要求但又具有高成長性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資。因此，其上市標(biāo)準(zhǔn)通常較低。它看重增長潛力，而非資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)時(shí)損益等傳統(tǒng)指標(biāo)。創(chuàng)業(yè)板對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)、盈利狀況和凈資產(chǎn)的最低市值多的要求相對(duì)較低，但它強(qiáng)調(diào)發(fā)行人必須擁有實(shí)質(zhì)性經(jīng)營業(yè)績，產(chǎn)品有良好的發(fā)展前景。

　　2、完善的公司治理措施。對(duì)于自律機(jī)制薄弱的中小企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板要求它們遵照《公司法》建立法人治理結(jié)構(gòu)，在董事會(huì)設(shè)立獨(dú)立董事（一般為公司外部的財(cái)經(jīng)、法律方面的專家）和監(jiān)察機(jī)構(gòu)，以督促管理層履行責(zé)任。同時(shí)，對(duì)公司的管理層還做出兩年的售股限制期，以確保發(fā)行人和管理層穩(wěn)定致力于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，防止包裝上市"圈錢"的行為。

　　3、強(qiáng)制性的信息披露制度。不同于主板市場的"條件為本"的監(jiān)管理念，創(chuàng)業(yè)板采取了"披露為本"的監(jiān)管理念。為了規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)板信息披露的額外要求主要有：（1）上市前兩年活躍業(yè)務(wù)記錄的聲明；（2）未來兩年業(yè)務(wù)目標(biāo)陳述；（3）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表、業(yè)務(wù)狀況和公司治理信息實(shí)行季度披露；（4）上市后每半年要把上市文件中已列明的業(yè)務(wù)目標(biāo)與其后的發(fā)展進(jìn)度作一比較；（5）有關(guān)技術(shù)項(xiàng)目情況的披露。

　　4、健全的保薦人制度。創(chuàng)業(yè)板上市特別強(qiáng)調(diào)保薦人的資格與責(zé)任，它對(duì)保薦人提出了如下要求：（1）具有高度的專業(yè)水平和誠信品質(zhì)；（2）負(fù)責(zé)發(fā)行人申請上市時(shí)資料的披露，防止惡意包裝，欺詐上市而損害投資者的利益；（3）在企業(yè)發(fā)行上市后兩年內(nèi)持續(xù)以顧問身份提供服務(wù)。

　　二、創(chuàng)業(yè)板市場對(duì)注冊會(huì)計(jì)師服務(wù)內(nèi)容的拓展

　　創(chuàng)業(yè)板市場為注冊會(huì)計(jì)師提供的業(yè)務(wù)空間已經(jīng)突破了傳統(tǒng)意義上的審計(jì)業(yè)務(wù)，開始向公司的組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制制度的設(shè)計(jì)、管理控制、市場調(diào)研、投資組合及人力資源管理等管理咨詢演化。

　　1、參與擬上市公司股份制改造業(yè)務(wù)。創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則要求：上市公司應(yīng)當(dāng)是合法存續(xù)的股份制公司；公司在上市前兩年必須在基本不變的管理層控制下運(yùn)作；必須有主業(yè)經(jīng)營，不許把不相關(guān)的業(yè)務(wù)捆在一起；上市時(shí)管理層股東及高持股量股東必須總共持有不少于公司已發(fā)行股本的35％；上市公司的有形凈資產(chǎn)必須達(dá)到800萬元等。因此，擬上市公司必須進(jìn)行規(guī)范的公司制改造，這可借助注冊會(huì)計(jì)師的財(cái)務(wù)專業(yè)優(yōu)勢作好以下工作：（1）規(guī)范公司股本結(jié)構(gòu)，注意公司管理層持股和內(nèi)部職工持股的結(jié)構(gòu)安排；（2）設(shè)計(jì)公司業(yè)務(wù)優(yōu)化和企業(yè)重組方案，注意擬上市公司主業(yè)的規(guī)劃和相關(guān)業(yè)務(wù)的重整；（3）評(píng)價(jià)并設(shè)計(jì)公司的內(nèi)部控制制度和管理組織形式；（4）從事股份制改造中的評(píng)估、驗(yàn)資和審計(jì)業(yè)務(wù)。

　　2、為公司設(shè)計(jì)活躍業(yè)務(wù)陳述。創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則要求，公司必須披露上市前兩年的活躍業(yè)務(wù)記錄。因此，擬上市公司要收集、調(diào)查和匯總這方面的資料。注冊會(huì)計(jì)師可對(duì)公司與業(yè)務(wù)陳述相關(guān)的營運(yùn)和財(cái)務(wù)資料進(jìn)行審慎的調(diào)查，為客戶設(shè)計(jì)出活躍業(yè)務(wù)陳述。主要內(nèi)容有：（1）經(jīng)營及市場狀況。包括公司各主要業(yè)務(wù)的營業(yè)額和各地區(qū)的營業(yè)額；各主要業(yè)務(wù)的變動(dòng)與發(fā)展所產(chǎn)生的影響；盈利和動(dòng)用資金的情況；市場狀況變動(dòng)和新產(chǎn)品對(duì)企業(yè)業(yè)績的影響；產(chǎn)品市場份額和邊際利潤的變動(dòng)情況等。（2）業(yè)務(wù)集中風(fēng)險(xiǎn)。包括最大及前五大客戶的銷售百分比，最大及前五大供應(yīng)商和購貨百分比。（3）關(guān)聯(lián)交易。包括公司董事和股東及其聯(lián)營人在購銷合同或者其他合同中所享有的利益等。（4）科技含量的分析。包括商標(biāo)、專利權(quán)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)的資料；過去五個(gè)會(huì)計(jì)年度新產(chǎn)品的研究發(fā)展和工藝流程的資料；主要機(jī)器設(shè)備、廠房及固定資產(chǎn)的投資資料等。

　　3、為公司策劃業(yè)務(wù)計(jì)劃書。創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則要求，上市公司必須披露上市后兩個(gè)完整年度的業(yè)務(wù)目標(biāo)，清楚說明公司在每項(xiàng)主要業(yè)務(wù)活動(dòng)中的方向和目標(biāo)。為使投資者有足夠的信息做出投資決策，也使訂立的股票發(fā)行價(jià)格更加合理，公司要擬定未來兩年的發(fā)展計(jì)劃。注冊會(huì)計(jì)師可以根據(jù)既定的發(fā)展目標(biāo)做出盈利預(yù)測和現(xiàn)金流量預(yù)測，以檢驗(yàn)企業(yè)發(fā)展方向和目標(biāo)的合理性。其中要考慮的主要因素有：（1）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。包括技術(shù)不成熟的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)市場化、產(chǎn)業(yè)化和規(guī)�；�的風(fēng)險(xiǎn)；過度依賴某一核心技術(shù)人員及特定知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品更新?lián)Q代和開發(fā)試驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)等。（2）市場風(fēng)險(xiǎn)。包括市場競爭力、市場飽和或市場分割的風(fēng)險(xiǎn)；過度依賴單一產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn)以及國際市場的影響等。（3）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。包括對(duì)重要原材料、供貨渠道及主要客戶的依賴的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)過度集中或分散的風(fēng)險(xiǎn)；能源交通的制約，產(chǎn)品價(jià)格限制和外銷限制等問題。（4）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。包括資產(chǎn)流動(dòng)性、債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的風(fēng)險(xiǎn)，難以持續(xù)融資的風(fēng)險(xiǎn)等。（5）政策性風(fēng)險(xiǎn)。如國家稅務(wù)法規(guī)、進(jìn)出口政策變動(dòng)可能帶來的影響以及加入WTO帶來的沖擊等。

　　4、評(píng)價(jià)創(chuàng)業(yè)板上市公司的持續(xù)經(jīng)營能力。由于創(chuàng)業(yè)板是采用"買者自負(fù)"、"披露為本"的監(jiān)管理念，當(dāng)企業(yè)經(jīng)過上市規(guī)劃和準(zhǔn)備，引入風(fēng)險(xiǎn)投資者，申請上市和招股掛牌之后，上市公司的成長潛能逐步轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)就變得極為重要。并且，高新技術(shù)企業(yè)的成長具有周期性（研究開發(fā)期、創(chuàng)業(yè)期、成長期和成熟期）的特點(diǎn)。因此，為了保護(hù)廣大投資者的利益，注冊會(huì)計(jì)師不僅要為上市公司的財(cái)務(wù)信息披露提供審計(jì)，還要對(duì)已上市公司的持續(xù)經(jīng)營能力做出評(píng)價(jià)。主要考慮因素包括：（1）產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)改造的速度；（2）產(chǎn)品的市場擴(kuò)張力、競爭力和占有率的變化；（3）投資項(xiàng)目的收益率與回報(bào)期；（4）資本運(yùn)作的效率和現(xiàn)金流量狀況。

　　5、為公司尋找策略投資者或風(fēng)險(xiǎn)投資者。創(chuàng)業(yè)板以吸收新興或增長中的公司為目標(biāo)，對(duì)這些沒有以往業(yè)績可尋的公司的未來表現(xiàn)的預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)較高，需要專業(yè)投資者加入。在這方面，注冊會(huì)計(jì)師可利用自身業(yè)務(wù)聯(lián)系廣、信息面寬的優(yōu)勢，為公司尋找機(jī)構(gòu)投資者、基金投資者，并策劃出融資成本較低的融資組合。當(dāng)創(chuàng)業(yè)板上市運(yùn)行成功后，公司成長符合主板要求，注冊會(huì)計(jì)師還可為企業(yè)進(jìn)入主板市場提供全方位的審計(jì)、咨詢服務(wù)。

　　6、為公司提供會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)法規(guī)的培訓(xùn)。擬上市公司的董事和高級(jí)管理人員必需詳細(xì)了解有關(guān)創(chuàng)業(yè)板的法律、法規(guī)及相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。注冊會(huì)計(jì)師可以在調(diào)查公司狀況的基礎(chǔ)上，有計(jì)劃地對(duì)這些公司的董事和高級(jí)管理人員進(jìn)行有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則及《公司法》、《證券法》的培訓(xùn)。同時(shí)，注冊會(huì)計(jì)師還可以根據(jù)自身的職業(yè)經(jīng)驗(yàn)為公司提供會(huì)計(jì)咨詢服務(wù)和管理咨詢服務(wù)，提高公司整體的價(jià)值理念和資本運(yùn)營的能力。

　　三、創(chuàng)業(yè)板市場對(duì)注冊會(huì)計(jì)師行業(yè)提出的挑戰(zhàn)

　　創(chuàng)業(yè)板市場為注冊會(huì)計(jì)師開拓了廣闊的業(yè)務(wù)市場，但這些業(yè)務(wù)除了一小部分屬于傳統(tǒng)的審計(jì)業(yè)務(wù)外，大部分屬于管理咨詢業(yè)務(wù)。由于管理咨詢業(yè)務(wù)涉及的知識(shí)面廣，且投資銀行等中介機(jī)構(gòu)也可以做，因此，注冊會(huì)計(jì)師在開拓創(chuàng)業(yè)板市場時(shí)必須有備而戰(zhàn)。

　　1、拓寬注冊會(huì)計(jì)師及其事務(wù)所的知識(shí)結(jié)構(gòu)。創(chuàng)業(yè)板上市公司的高科技含量要求注冊會(huì)計(jì)師擁有一定程度的相關(guān)知識(shí)。因此，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在招聘和選拔人才時(shí)，要注重學(xué)歷背景與知識(shí)結(jié)構(gòu)的搭配，并定期邀請各個(gè)專業(yè)領(lǐng)域的專家對(duì)執(zhí)業(yè)人員進(jìn)行后續(xù)培訓(xùn)。

　　2、會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間進(jìn)行優(yōu)化重組，走規(guī)�；�發(fā)展道路。創(chuàng)業(yè)板上市公司的審計(jì)業(yè)務(wù)必須由具有期貨、證券執(zhí)業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)。為了提高審計(jì)信息的質(zhì)量與可信度，事務(wù)所之間可依據(jù)專業(yè)特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)型合并。也只有具有全方位服務(wù)能力的會(huì)計(jì)師事務(wù)所才能在管理咨詢服務(wù)市場上獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。

　　3、會(huì)計(jì)服務(wù)市場的競爭應(yīng)完全以市場規(guī)則為向?qū)�。�?chuàng)業(yè)板市場主體具有較強(qiáng)的市場理念，其運(yùn)行規(guī)則也完全順應(yīng)了市場經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律。如果會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間競爭還帶有政府行政干預(yù)的色彩，中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督力度得不到有效的保證，勢必會(huì)影響創(chuàng)業(yè)板市場的正常運(yùn)行，主板市場初期的混亂局面將會(huì)再現(xiàn)。因此，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的運(yùn)作與會(huì)計(jì)服務(wù)市場的競爭必須按照市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律運(yùn)行，以保證創(chuàng)業(yè)板市場健康、有序地發(fā)展。